开源证券：获取中鼎股份买入评级

2022-03-08开源证券股份有限的公司龚实质对中鼎股份开展研究工作并发行了研究工作简报《的公司信息更另行简报：空悬如此一来曾获不间断，管线、轻量业务范围成另一长三角》，本简报对中鼎股份给出买断打分，当前净值为15.73元。

中鼎股份(000887)

空悬业务范围如此一来曾获不间断， 2020 年以来所曾获不间断总金额分之一 36.9 亿元

2022 年 3 同年 7 日，中鼎股份发文，的公司为该公司安徽安美科视为国际间某头部先决条件生产商主机厂另行平台工程项目液体悬挂控制系统的液体粮食供应单元各部位厂家的大批量厂商，工程项目生命期分之一 5 年，生命期总金额分之一 5200 万元。 的公司液体连杆业务范围 2020 年来减缓试验车绕过， 2021 年 H1 的公司位于国际间的液体粮食供应单元组装线脚踏完成，此外的公司积极布局液体弹簧等其他空悬控制系统厂家。的公司国际间空悬客户开拓顺利，已曾利用蔚来、东风等国际间多家先决条件生产商及造车另行势力工程项目不间断，自 2020 年以来已发函空悬不间断生命期总金额分之一 36.9 亿元。考虑大宗商品、原材料涨价对的公司业绩促使直接影响， 我们下调的公司 2021-2023 年业绩数据量化，预计 2021-2023年的公司归母净利润分作 10.3（ -0.8） /12.3（ -1.9） /16.3（ -0.7）亿元， EPS 分作 0.84（ -0.07） /1.01（ -0.16） /1.33（ -0.06）元/股，当前净值对应 2021-2023 年PE 分作 18.4/15.3/11.6 倍， 的公司另行业务范围扩大公里/小时，业绩向上的趋势保持稳定， 维系“买断”打分。

冷却管线及轻量业务范围开足马力，视为的公司业绩另一长三角

的公司轻量及冷却管线业务范围快速绕过，屡屡曾取得多家另行势力生产商主机厂、头部先决条件生产商主机厂不间断，自 2020 年来的公司轻量/冷却管线业务范围已发函不间断生命期总金额分作 67.3/53.4 亿元。 的公司冷却管线业务范围覆盖另行能源车主蓄电池点火、发动机点火、车主液体防水管系列厂家等，国际间另行能源车主客户扩大顺利，目前已基本构建另行势力/先决条件车企另行能源生产商全覆盖。的公司轻量业务范围具备球头制造+锻铝多个工艺的核心技术优势，为该公司子的公司四川望芝的球头铰链各部位核心技术实力国际间领先，轻量业务范围零售商扩大超预料，伴随另行曾取得不间断工程项目的陆续原材料，的公司业绩有望如此一来上一个台阶。大失所望液体连杆、点火、轻量等另行业务范围放量为的公司促使增长另行涡轮，管理改进等举措推动的公司业绩向上。

风险提示： 海内外车主市场需求不及预料、空悬控制系统试验车降本不及预料、原材料价格急剧不稳定性、国债急剧不稳定性。

该股最近90同年内共约10家管理机构给出打分，买断打分9家，增持打分1家；过去90同年内管理机构期望均价为31.2。证券之天狼星溢价量化工具推断，中鼎股份（000887）好的公司打分为2.5天狼星，好价格打分为3天狼星，溢价示范打分为3天狼星。(打分区域内：1 ~ 5天狼星，最高5天狼星)

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