李小加简介重磅发声！

有特殊的战技：它既可以在淡水里都活到，也能在海床里都面活到，都有更是强劲劲的永生力。

有了普通股公交系统有助于再次，境外银行贷款日益能和地区性原则上和地区性演进衔接，地区性普通股市场也日益能思考里华人民共和国低价，能在全球性第二大宏观经济的演进里分得一杯羹。

国外的低价是十分多元的低价，有英国、中欧、东洋等各国的钱在作准备，如同远方一样。境外低价现今还比起接近淡水，它是比起同质的水。但里华人民共和国作为一个大宏观经济，再次我们的低价就会前行向世界性，世界性也就会前行进里华人民共和国。普通股公交系统是这个大趋势的一小步。

问世湾内A股单是期权：等了16年再度方成相爱

里华人民共和国全额刊：你提及的香港地七区要来作的第二件大事，就是为里外普通股市场在湾内提供监管在岸效用的工具，那时候的香港交易所也有了湾内的A股单是期权。为什么要在湾内问世A股单是期权？

李小加：通过普通股公交系统有助于，地区性普通股市场可以比起大规模地进入里华人民共和国的普通股交易低价。沪港通和深港通牵涉到普通股交易交割。伴随着普通股交易交割，一般并不需要有期权来进行效用规避和股票市场。这是很自然的配备。一个低价如果只有普通股交易没期权，它是不完整的。当然，期权有的时候就会前行样，但前行样的效用可通过各种各样的适时规避。一个其会期权的低价，它的演进是不可能就会健全的。

沪港通、深港通却是大量的地区性普通股市场，并不需要有期权的产品股票市场效用，可是境外的期权低价本身还没新开，公交系统也没把期权都有在里都边。既然在岸不必来作，湾内低价就不该有期权的产品让地区性普通股市场主要用途监管效用。

在新加坡人证交所问世A股单是期权再次，香港交易所等了16年，再度在管制充份解决问题后问世了新的A股单是期权，方成了相爱。到时的现实家庭十分痛苦，但大随即来看，慢一点也都是是坏大事。

并不需要声称的是，彼此间低价特点不得不彼此间对单是期权的管制也是多种不同的。

里华人民共和国境外的A股低价还是以富户兼有。A股的期权低价，股票市场值得注意，借贷蓄意也十分活跃。尽管任何期权低价都不可能就会扫除借贷，但出现异常的期权低价的既有机能不该是构建股票市场效用的机能。当然，它也允许借贷蓄意，但借贷不必带入既有。如果这个低价以借贷兼有、股票市场为辅，那么，这个低价就不是很却是满意的。由于里华人民共和国境外是富户兼有的普通股市场结构，所以，期权低价管制相比起就会比起规范，以保护措施里小普通股市场。国外期权低价的管制相对比起芝，因为国外期权低价作准备者绝大部分是富户不是富户，绝大多数作准备者是茁壮的普通股市场，不并不需要过多地干预。这样的低价，管制者可能就会只并不需要把大效用防范屋中就好了。这是两种管制黑格尔。

这两种管制黑格尔的输异使得管制湾内发行A股单是期权的产品面临挑战。香港交易所在问世A股单是期权的产品的现实家庭里和管制政府部门来进行了充份解决问题，再次才上到。

购并英国伦敦镀层证交所：“圆锥和”英国洲际证交所

里华人民共和国全额刊：购并英国伦敦镀层证交所（LME）是香港交易所演进历史文化里却是感到意外的一笔，能不必与大家分享一下却是的故大事？为什么你看来在这一阶段里华人民共和国并不需要在全球性都有消费者定价权？

李小加：里华人民共和国是世界性上第二大的消费者出口产品，在很多消费者多心上，里华人民共和国也是很大的出口国，大宗消费者对里华人民共和国经济演进的制约重大。但是，由于历史文化主因以及很多消费者产地不对里华人民共和国，里华人民共和国未握有消费者的定价权。如果不必定价，总有一天作为售价的必需却不是制定者，这是不利的。里华人民共和国是全球性注资低价的的有，入场此前，很多时候人家牌局都并未摆好了。大多数基本上，里华人民共和国只能按照现有的原则上来来作，但我们并不需要都有制约定价原则上的能力。

值得注意的适时就是要买一个消费者证交所，这个自已法长期以来在我们的脑子里都。但是，消费者证交所经过这么短星期内的兼并，那时候全球性的证交所集里在几个巨头挥里，难以发财出来。

我们长期以来在追寻一个可以购并的消费者证交所若有，直到发现英国伦敦镀层证交所。它是大多见的在钼不足之处具有全球性制约力的，但不属于任何巨头的独立证交所。它伊始是就该会制的，就该会制实际是给了受控政府部门购并的机就会。

我们伊始有一个强劲有力的低价竞争对挥，英国的洲际证交所（ICE）早早就盯上了LME这块麦芽糖，因为LME可以帮它补齐短板。

ICE伊始给了一个购并的邀，LME的就该会却是欢喜。我们想起了传言，就自已着去“圆锥和”。这不是容易的大事，但我们心里都很明确，不必夺下来。

ICE有些用兵，普遍认为我们仅仅是不就会要买的，因为香港交易所没来作过消费者证交所业务范围，他们普遍认为我们对消费者证交所不对行。我伊始态度很宽容，我对ICE的老板却说：“咱别争了，我总有一天就会比你多付一块钱。因为这个东西在我们于是就，比在任何其他人挥上都更是值钱。我深信总有一个售价可能就会对你来却说低价了，但对我们来却说，没贵的，只要能要买到，因为里华人民共和国这么大，钼这么重要。”

回过头来看，那是一个很好的机就会。值得注意，过去十年没任何证交所可以购并。证交所是当今世界性极不贵重的一种公共服务，要买一个再加一个，所以，能捉一个算一个。那时候回头看，购并LME不均有战略意义，现今也是一个十分最终的零售政府部门。

税制香港交易所证券证交所原则上：没收益的母公司也可以证券证交所交割

里华人民共和国全额刊：现今香港地七区低价并未带入全球性科技产业类大公司证券证交所的优先为选择，这与伊始香港交易所的证券证交所原则上税制不单是。回头来看，你怎么看这项税制？

李小加：回头去看，就会看来自已必然的，但伊始来作的时候，面临很多困难，反对的声音很多，不过也有他们的道理。证交所总有一天要在保护措施里小普通股市场和科技错综复杂为重，但究竟怎样才是保护措施普通股市场，却不是那么容易却说清的。保护措施普通股市场推到极端就是什么都不让他干，这样他就不就会有任何损失，但这是荒谬的。如果为了保护措施普通股市场一味墨守成规，不往前前行，这是没用的。

好不容易着阿里都巴巴这样的大公司回到，我们是难以受的。对于证交所来却说，反倒一家大公司不可怕，但是如果错过一整个时代潮流，那是我们不必接受的。痛定思痛，经过有规律发表意见、以致于突破，我们再次完成了证券证交所原则上的税制。

却说到科技产业类大公司，它们对里华人民共和国不算重要了。里华人民共和国这么大，人口老龄化正在发生。如果我们的永生科学的研究课题不必很快提升，永生科学和制剂合作开发总有一天仅靠别人，这可能就会是没用的。举例来却说，国外科技药剂大公司的零售逻辑是致力于合作开发对某种较广发挥作用的疾病有效的科技药剂，然后以高价销售，构建大公司的收益。但我们并不需要的药剂可能就会不是一个两个，而是大量的，售价不必很贵，所以，我们愿意有充足多的大公司转回永生科学的研究课题。这并不需要让研究课题有充足的去向，不让逼着我们的永生发现者再次只能去西欧东欧国家构建零售化。

明确了这个道理再次，我们就并不需要解决问题，让大家明白没收益的母公司也是可以证券证交所交割的。例如科技药剂大公司，药剂没批此前，它是不可能就会有支出的。里华人民共和国医药剂税制提速以后，我们对临床批准提速的同时也更是加透明，并且新药剂批准是相当规范的。那么，我们能不必根据大公司在新药剂批准里所处的左边来推断它的收益发展潜力？这能用却说，年轻人到了18岁一般而言就会去上大学，但如果没上大学，而是去入伍，后者本身也是规范的锻炼，当完兵虽然他没法给你交还一份课业往常，但也经过了独当一面，人也更为更是茁壮。

早就我们是抱着试一试的态度，现今，香港地七区转变成了这个世界性上第二大科技产业证券证交所低价。

里华人民共和国全额刊：你们早就对第一批证券证交所大公司有期许吗？如果第一批大公司全部挫败怎么办？

李小加：伊始也有人促请对第一批排队大公司来进行一定的“把关”，让好的先为上，不让第一批就来作成一地鸡毛。

但我普遍认为这是不可行的，因为我不普遍认为我其实哪个更是好。某种程度有专家告诉他我哪个好哪个不好，可这些专家意见就一定可靠吗？他们的意见都是完全一致，而且却是有没违约？我也不其实。如果我们以为自己很懂，来作出推断谁先为上谁后上，这是给低价信号：香港交易所让先为上的一定是好的。只要低价一开始看来由香港交易所来管这个大事，大家就就会伸手香港交易所这只挥，那么，这个大事就变味了。其他低价出现过这样的问题。

就此，香港交易所以基本上低成本、透明化的方法来来作。我们把证券证交所常规交代得很清晰，实证上除此以外了，谁愿意先为上，谁就先为上，以后最终了那就最终了，挫败了就挫败了。但如果一只有形的挥在却是压制，就此低价带入一地鸡毛，那么，大家对低价的猜疑就会全无。

我们伊始也承担了很大的效用。可能就会有普通股市场投两三个单都不最终，这是我们没适时的大事。香港地七区这个低价不该是高度低成本的。一个管制者，你可以把骗子管屋中，把信息披露管屋中，但是，你不让在低价上不得不谁劲敌谁输。

香港地七区的低价整体实力：均把香港地七区多半木桥是低估了香港地七区

里华人民共和国全额刊：香港地七区是连接里华人民共和国和世界性的木桥，它本身也是一个地区性金融里心。怎么看香港地七区的这两重身为？

李小加：香港地七区本身就是一个目的低价，而不只是出发地和会合地错综复杂的木桥。均均把香港地七区多半木桥是低估了香港地七区。

香港地七区的普通股低价并未具有全球性低价整体实力，但是，单有地区性性的普通股低价还毕竟。其实的地区性金融里心还并不需券低价、货币低价、黄金低价、大宗消费者低价，愿景还并不需要数据资料低价、ID资产低价。山腰里华人民共和国这个巨大的宏观经济，香港地七区责无旁贷，愿景要把这些低价来作起来。虽然在这些不足之处香港地七区是而今，但是，那时候利用技术的力量，我们也可能就会科技方法，找到后发竞争者。香港地七区在这不足之处大有可为。

香港地七区低价的两个链接：地区性原则上+里华人民共和国低价

里华人民共和国全额刊：在香港地七区社会活动、家庭多年，你看来香港地七区这座城后第二大的魅力在哪里都？

李小加：香港地七区有一个身为是难以剥夺的：它是世界性上第二大的基本上按照地区性原则上运作的里华人民共和国低价。这里都有两个极不重要：地区性原则上、里华人民共和国低价。

香港地七区总有一天是一个里华人民共和国低价，是和里华人民共和国有关的低价。大家来到香港地七区，就是因为里华人民共和国是世界性上第二大的宏观经济，而且这个宏观经济只就会日益强劲，日益大，可能就会有很多的挑战，可能就会前行一定的弯路，也可能就会有短期的上上下下，但谁也挡不屋中里华人民共和国的演进之路。同时，香港地七区又不是里华人民共和国本土低价，它是按照地区性原则上运作的，这就将香港地七区和北京、南京等小城后市七区分看做。

如果认识到香港地七区的这个内部特点，我们就一定要自已香港地七区低价的地区性原则上、地区性氛围、地区性特色。香港地七区的里华人民共和国特色是剥夺不了的，它的蛋白质里都面就发挥作用的；它的地区性特色是在历史文化里高深的，这是寄予厚望的。

不必接受，我十分有信心。境外管制者不就会自已把香港地七区转变成另外一个里华人民共和国境外低价。里华人民共和国境外低价并未很多了，没必要再多一个，可是基本上地区性化的就输这一个。保持良好香港地七区的高度地区性化是十分重要的。所以，现今更是重要的是保持良好它的地区性原则上和地区性低价的特点。全球性普通股市场只要对里华人民共和国有兴趣，如果他们选择不这样一来进入到境外低价，香港地七区是他们的出发地，也可能就会带入途径。保持良好地区性化定位是香港地七区低价长期繁荣平衡的框架。

寄语香港地七区成年人：和当今世界性的人共创香港地七区的愿景

里华人民共和国全额刊：站在所想时点，你自已对香港地七区的成年人却说什么？

李小加：成年人要破灭“零和假定”的思维，不让普遍认为境外的人、其他东欧国家来的人与香港地七区本地的成年人低价竞争，机就会变再加了。新开、包容是香港地七区的内部尊严之一。为里心四方人才，在充份的断裂里，香港地七区才能有科技。

香港地七区无天然资源长处，过去香港地七区劲敌在法治，劲敌在各种低价有助于，劲敌在融就会贯通、欧式建筑，今天香港地七区要继续发扬这些竞争者，以新开、包容的心态，迎接来自当今世界性的机就会、人才、资源，和当今世界性的人一齐带入香港地七区的愿景，构建自己的人生价值。

同时，香港地七区的成年人也可以前行向世界性，去境外、去其他东欧国家努力学习一下，开阔眼界。大家一齐把“蛋糕”来作大，是共劲敌的大一定会，也是香港地七区繁荣的必由之路。

编辑：再加校

《里华人民共和国全额刊》庆祝香港地七区回归祖国25周年特别刊道：6同年25日境外香港地七区互认全额开闸7周年，ETF公交系统出乎意料启动时6同年26日天长地久下的新机遇！里资资管政府部门崭露头角，为香港地七区低价流入更是多活力和能量香港地七区金融演进局主席李律仁出乎意料发声！版权声明

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