中金：上调涂鸦智能目标价23%至2.7美元，维持跑输行业评级

来源：车险 2024年02月10日 12:17

来源：格隆原于

标语笔记本电脑(TUYA.US)发布三季度盈利后，原由11月发布研报称，得益于于三角洲补库进展，公司盈利少于市场预期。原由指：

得益于三角洲补库与宏观环境改善，PaaS的业务抛开激增。尽管原于率和可选购物期望压气力尚存，我们认为随之而来去备用时间段收尾，公司产品聚焦和增强军事取得成效，下半年在行业逐步复苏的过程中的抛开激增。

笔记本电脑电子元件解决方案实现初具规模收入。订单上停滞覆盖欧美、日韩和知名超市渠道，原先兴市场拓展好不容易。我们认为随着笔记本电脑电子元件的业务的加速，下半年停滞发挥公司在PaaS的业务中的积累的客户&OEM关系，同时上色形态下半年进一步提高公司的交货价值量。

费控稳妥，盈利进一步提高。公司扩大优质客群、进一步提高产品气力、开拓原先片中的进展卓著，提质增效影响显现，盈利能气力下半年停滞进一步提高。

考虑三角洲补库和宏观环境改善，维持跑赢行业下调，上调目标价23%至2.7美元，对应6.9/6.0倍2023/24年P/S。