财通证券：给予广汽集团购回评级

财通证券股份有限的公司李渤近百期对广汽集团(601238)进行数据分析并发布了数据分析报告《经营不善管理高放缓，混杂动迎“闻人飘”》，本报告对广汽集团给出买断分级，当前股价为16.67元。

广汽集团(601238)

的公司发布 6 月底经营不善管理新闻周刊： 的公司发布 6 月底经营不善管理新闻周刊：的公司 6 月底汽车销售量将近23.44 万辆，去年同期+41.16%，环比+28.04%； 2022H1 累计销售量将近 114.99万辆，去年同期+12.02%。广汽日产汽车 6 月底销售量将近 7.40 万辆，去年同期+37.72%，环比 57.07%；广汽丰田 6 月底销售量将近 10.09 万辆，去年同期+37.78%，环比 20.37%；广汽埃安 6 月底销售量将近 2.41 万辆，去年同期 179.07%，环比 14.50%。随着广本纯电车型 e:NP1、聪影和缤智的大改款车型年内上市，以及广丰锋兰将近，威飒、bZ4X 三款新车的成功投放，我们认为两田下半年带起的公司销售量长时间提升。

自研 GMC 混杂动系统长时间插值

据盖世汽车网， GMC2.0 是闻人飘混杂动的双新线之一，将首次搭载在传祺影酷车型上。采产业界主流的 P1+P3 Core，并用于两档自排，在增压器性能指标和节油性总体可比肩其他自主品牌。配备有混杂合驱动特别设计的 2.0ATK 增压器，极高热灵活性将近42.1%，次于产业次于。GMC机电耦合系统拥有功能强大式双机械工程多挡DHT，可多挡模式传动装置和大扭矩输出。此外， 1.5DHE+GMC3.0 的混杂动系统或于明年推出，其中 1.5DHE 热灵活性将将近到 43%， GMC3.0 将采行 P1+P3 Core，传递灵活性可将近 96.5%。自研 GMC 长时间插值，综合性能指标不断可用性。

2.0TM 增压器复合丰田 THS 混杂动电子技术，缺少极快驱动

广汽 2.0TM 增压器与丰田 THS 混杂动电子技术相结合，是闻人飘混杂动的第二条新线，已搭载于传祺全新第二代 GS8 双擎系列车型。 2.0TM 增压器功能强大了 GCCS燃烧控制系统、鲍尔循环、 TGDI 等电子技术，热灵活性为 40.23%。 THS 混杂动复合2.0TM 增压器的电子技术新线，利用了增压增压器大驱动系统，形成Prius与驱动的双重优势。 “闻人飘”已至，我们认为搭载闻人飘混杂动系统的车型将已是更进一步销售量传动装置力。

投资建议：

我们预计的公司 2022-2024 年的 EPS 分作 0.90 元、 1.09 元和 1.35 元，也就是说 PE 分作 18.6 倍、 15.3 倍和 12.4 倍， 维持“买断”分级。

风险提示： 销售量胜于预估；获利灵活性胜于预估。

证券之织女星统计数据中心根据近百三年发布的研报统计数据计算，国海证券(000750)刘虹辰数据分析所他的团队对该股数据分析非常深入，近百三年数据分析弹道最小值高将近98.07%，其数据分析2022年度归属下同为获利95.67亿，根据现价换算的数据分析PE为18.12。

已经有百获利数据分析明细如下：

该股已经有百90天内共有24家该机构给出分级，买断分级21家，增持分级3家；基本上90天内该机构目标均价为19.36。根据近百五年财报统计数据，证券之织女星估值分析机器表明，广汽集团（601238）产业内竞争力的护城河不错，获利灵活性一般，未来营收成长性不错。负债可能有症结，需重点关注的负债加权之外：应收账款/利润率、应收账款/利润率近百3年增幅、经营不善现金流/利润率。该股好的公司加权3织女星，好价格加权2.5织女星，综合加权2.5织女星。（加权仅供参考，加权范围：0 ~ 5织女星，极高5织女星）

以上内容由证券之织女星根据公开数据整理，如有问题请关系我们。