【国金电新】光伏2022年二季度投资策略：产业链很低景气明确把握Q2预期上修机会

来源：安全 2024年12月16日 12:17

原则上论断

举例来说时点板块核心逻辑：零售业颇高盈余具体，“用水短板（硅料）获释节奏、边际需求强度、组件排产在短期内”三者保持不可逆的，不管如何博弈，今年有三条核心逻辑始终不变，以外大概率付给（部份也是目前市场在短期内差所在）：

1）组件产/终端装机随硅料粮食产量获释逐季/逐月环比增长（疫情对物流影响的改善拐点已出现）；

2）硅料价格比在短期内下沉，涡轮更倾向的薄片化，中空更多的组件产和装机量，全年装机45%-50%颇高增确定，2023年继续维持相对颇高工业产值；

3）粮食供应共存阻碍情况下，需求超在短期内彰显为价格比行政机关人口为129人，以及文化产业利润总盘子崛起，阻碍该集吃掉崛起的大部份。

核心四条主线：

1）业绩普遍性/弹性的硅料/电量；2）跟量走且格局、盈利改善趋势的辅材（铁皮）、逆变器；3）电量纳米技术（组件龙头、领先仪器商）；4）颇高分红运营商。

国金机构卖家可详细查阅《【国金电新】光伏2022年二季度投资策略：文化产业颇高盈余具体，把握Q2在短期内上修从中》摘要研报内容。

风险示意：银零售业环境恶化风险；疫情有规律造成全球农业复苏低于在短期内的风险；零售业产能非理性崛起的风险；储能开发成本下降不及在短期内。