张忆东：美股盈利丢下到哪儿了

会以Meta、百度为代表该公司的分享传媒与自用户服务证券产品业收益上半年降低21.8%，是主要致使。

2.4、大证券产品：房地产业REITs营业额展现不俗；证券产品业展现惨淡

房地产业：标普500房地产业证券产品业以REITs为主，随着禽流感防控放松出租率提更是高且更是高物价之下，收益确保较更是高较慢速增长，2022Q2收益上半年人均仍有10%。

证券产品：二一季度证券产品收益人均独自降低，接踵而来尺度萧条，证券产品大型企业提更是高了伤亡拨备金；资产产品波动赞大，投证券产品业务大大的回落，且挤压投资收益。变换更是高个数心理因素不良影响，二一季度证券产品证券产品业补贴上半年人均为1.9%，收益上半年降低22.9%。

2.5、大型大型企业：始终保持稳健

大型大型企业：2022Q2大型大型企业补贴上半年人均为15.3%，保持稳定2011年以来的93%分以此类推总体，收益人均0.4%。从拆分证券产品业看，天然气大型大型企业是收益较慢速增长最较慢的。

安全性示意：中会、美金融业人均上在行线；美国短时间更是高物价，美国银证券产品业延后微期望放宽；大国比如说安全性；新冠禽流感性状微期望

报告正文

1、2022Q2，2022Q2，美股标普500标准普尔收益上半年人均短小时回落，春季收益期望很大减至

美股第二一季度谈及由上市该公司自由选择，季报的间隔、起止小时都不相同，为易于分析，我们把7年初至8年初30日公布的除此以外第二一季度称作为二季报。

标普500标准普尔EPS上半年人均紧接著两个一季度回落，2021Q4、2022Q1、2022Q2的上半年人均都为32.1%、9.1%、6.2%。充分利用更是高物价，2022Q2标普500标准普尔补贴上半年人均为13.5%，较2022Q1差不多相比之下，仍保持稳定2009年以来的更是正因如此总体，至少次于2021Q2-Q4。白莲商品价格为11.7%，较第二一季度降低1.5个微幅，仍保持稳定2011年Q4以来的88%分以此类推。

从对标普500收益上半年人均建树的角度来看，再生能源对收益上半年人均的建树更是高达162%，这反之亦然剔除再生能源此后的恒生指数整体而言营业额人均并未为失掉。系统工程对收益较慢速增长的建树大大的回落，2022Q1建树31%降低至2022Q2至少建树1%。致使第二大的证券产品业是证券产品（-70%）、无线电通信自用户服务（-28%）、可落选储蓄（-23%）。

证券产品业上，长周期类营业额展现抢眼，无线电通信自用户服务、证券产品展现可悲。再生能源EPS上半年较慢速增长293%，抛离于其他证券产品业；其次是的工业、的工业原料、房地产业EPS分别上半年较慢速增长27%、11.9%、11%。医药、大型大型企业、科技、需储蓄分别上半年较慢速增长6.8%、0.4%、0.2%、-0.01%。无线电通信自用户服务、可落选储蓄、证券产品EPS分别上半年降低16.6%、18.1%、26.4%。相比2022Q1，再生能源上半年人均更是正因如此独自提高，可落选储蓄上半年涨幅收窄，其他证券产品业上半年人均均回落。

根据factset提供的原则上期望，2022年春季EPS期望出现轻微减至，2022春季EPS人均期望从6年初30日9.44%，减至至9年初30日7.21%。年末9年初30日，标普500标准普尔Q3、Q4营业额人均期望都为2.56%、4.03%。从证券产品业看，相比6年初30日，至少再生能源、大型大型企业收益预报回落，涨幅较大的是无线电通信自用户服务、可落选储蓄、的工业原料、系统工程。

2、2022Q2，拆分证券产品业收益较慢速增长的主要随之而来是再生能源价格，以及自用户服务业的复苏

2.1、长周期类证券产品业：2022Q2，中会游再生能源、的工业原料收益人均领先

再生能源受益更是高油价营业额展现独自抢眼，2022Q2再生能源证券产品业收益上半年较慢速增长293%。

的工业原料收益上半年较慢速增长11.9%，较上半年42.2%的上半年人均下独自在行，但相较其他证券产品业仍较为出色，其中会化工、金属中会及铁矿对收益人均的建树第二大。CF交通银在行和美盛两家火柴该公司是化工证券产品业收益较慢速增长的主要脚踏力。

的工业2022Q2收益上半年较慢速增长27%，人均较Q1稍稍放缓。推展收益较慢速增长的隐没主要是民航该公司减亏。

2.2、储蓄证券产品业：补贴人均确保更是正因如此，收益人均回落，外该公司显耐热

医疗：新冠疫苗供给人均放缓，但新冠口服药保持平衡医疗证券产品业营业额展现。2022Q2补贴上半年增赞9.8%，较上半年放缓4.6个微幅，补贴人均放缓至2011年以来的57%分以此类推总体；收益上半年较慢速增长6.8%，较上半年16.1%的人均很大放缓。收益较慢速增长主要由葛兰素史克脚踏，新冠口服药推展葛兰素史克收益上半年较慢速增长91.1%。

并不需要储蓄：物价保持平衡补贴人均确保更是正因如此，收益灵活性稍稍回落，外该公司反映出较佳的抗病毒物价灵活性。2022Q2，并不需要储蓄补贴上半年较慢速增长7.1%，较2022Q1回落，但仍为2011年以来的较更是高总体；收益上半年人均降至-0.01%。但是，以可口可乐公司、星期四自用、通用磨坊、阿彻丹尼尔斯米德兰等为代表的该公司通过提价等方式对抗病毒物价，收益具有较佳耐热。

可落选储蓄：卡车人均较较慢，四季酒店商务及休闲度假独自修复，互联网零售商、多元零售商、专业零售商以及纺织服装致使。随着禽流感防控逐步开放自用户服务业储蓄修复，四季酒店商务及休闲度假收益转正。各零售商业基态虽然收益降低，但是之下也有并存，比如亚马逊河提价赞员工之下，亏损稍微拉大；塔吉特在物价的舆论压力下收益上在行线，美元树却受益储蓄者改向更是替代品的消费。

2.3、TMT：收益人均很大放缓

2022Q2，系统工程补贴上半年人均为6.6%，较2022Q111.7%的人均大大的回落，保持稳定2011年以来的55%分以此类推总体，收益上半年人均为0.2%，较Q1上半年13%的人均大大的降低。

尺度自然环境、币值及电子商务等心理因素不良影响了系统工程证券产品业的收益较慢速增长。其中会，半导体从Q1上半年较慢速增长25.99%降低到Q2的2.2%；电子技术操作系统从Q1的4.99%降低到Q2的-11.1%。而证券产品业来看：电子装置光学仪器及器件在民航供给稍稍维持、电动卡车科技领域供给始终保持强力的推展下，收益确保了亮眼的人均（14.8%）；操作系统证券产品业从Q1的10.21%降低到0.5%。信息自用户服务上半年仍能确保13%的人均，主要受到借记卡储蓄强力的推展visa和万事达收益人均较较慢。

无线电通信自用户服务收益很大回落：2022Q2，无线电通信自用户服务补贴上半年人均为4.1%，人均环比回落3.7个微幅，保持稳定2011年以来的5%分以此类推总体；收益上半年降低16.6%；其中会以Meta、百度为代表该公司的分享传媒与自用户服务证券产品业收益上半年降低21.8%，是主要致使。

2.4、大证券产品：房地产业REITs营业额展现不俗；证券产品业展现惨淡

房地产业：标普500房地产业证券产品业以REITs为主，随着禽流感防控放松出租率提更是高且更是高物价之下，收益确保较更是高较慢速增长，2022Q2收益上半年人均仍有10%。

证券产品：二一季度证券产品收益人均独自降低，接踵而来尺度萧条，证券产品大型企业提更是高了伤亡拨备金；资产产品波动赞大，投证券产品业务大大的回落，且挤压投资收益等。变换更是高个数心理因素不良影响，二一季度证券产品证券产品业补贴上半年人均为1.9%，收益上半年降低22.9%。

2.5、大型大型企业：始终保持稳健

2022Q2大型大型企业补贴上半年人均为15.3%，保持稳定2011年以来的93%分以此类推总体。收益人均0.4%。从拆分证券产品业看，天然气大型大型企业是收益较慢速增长最较慢的。

3、安全性示意

中会、美金融业人均上在行线；美国短时间更是高物价，美国银证券产品业延后微期望放宽；大国比如说安全性；新冠禽流感性状微期望。

本文编落选自微信公众号“张忆东思路世界”，创作者：张忆东

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